对苏宁电器股权激励方案的评价

家电零售业的龙头老二苏宁电器最近出台了对核心骨干员工的期权激励方案，与行业老大国内的管理层和所有人之间的内讧形成了鲜明的对比。方案出台后，市场的反应很好，近几日苏宁电器的股价一路平稳上涨。作为一家上市公司的人力资源负责人，我自然很关心员工中长期激励问题，所以也很关心本次苏宁电器的激励方案。

这个方案出台后，我仔细进行了研究。发现它有几个特点。

第一是量大。总共有8千多万股，很多中层管理人员都在150万股以上，最高的几个原来没有股份的核心管理层股份都是300万股，这个激励力度在国内的上市公司中应该是比较大的，如果股权真的到位后，应该能够对核心管理层起到相当的“绑定”作用；

第二是面广。总工覆盖248人，除开总部和区域的主要管理层外，还包括部分店长和毕业不久的大学生，可以说苏宁目前的核心骨干员工都已经覆盖到了，这与有的公司期权只是覆盖到少数几个管理人员形成了鲜明的对比，也与国美的老板不愿意给员工一点股份形成鲜明的对比；

第三是价格也不高。目前股市处在熊市的低迷期，各个上市公司的股价和市盈率普遍不高，苏宁电器也是如此，市盈率只有30左右。依据目前的行情来确定的价格在未来有较大的升值空间，根据有的研究机构推算，苏宁电器未来增长依然很快，未来三年的股价提升是非常肯定的；

第四是行权条件严格，建立在高速增长基础上。公司规定授予的股票期权自授权日起满12个月开始行权,共确定4个行权期,各行权期行权条件为公司2010年-2013年共4年的收入和利润年复合增长率分别不低于20%和25%。按理说苏宁现在有销售额500多亿，要以这要高的速度增长是比较困难的。但是虽然公司规模很大，过去几年苏宁的增长依然迅速，且增长的措施也是非常明确的，显示了管理层对未来增长的高度信心。期权激励要有效果有一个前提就是公司要快速增长，苏宁是符合这个条件的。

第五是有严格的考核。不是说有了一定的级别和岗位，公司达成了增长目标，就能自动获取期权，还要一个严格前提是满足个人的年度考核要求。苏宁为这次的期权激励方案专门制订了配套的考核方案，方案中规定了明确的考核指标，考核指标不但有业绩指标，还有能力和态度指标，有严格的考核流程和制度，年度考核打不到80分的，取消当年度的期权授予资格。

这些都值得其他上市公司借鉴，也值得我们借鉴。我相信，在充分的中长期激励政策下，苏宁未来几年超越国美电器的可能性是非常大的。

思考永不停步-陈洪浪