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标题: 未上市的公司里如何推行员工持股计划，有哪些注意事项？ [打印本页]
作者: 郭冷 时间: 2015-3-24 13:31
标题: 未上市的公司里如何推行员工持股计划，有哪些注意事项？
本帖最后由 spcchenyue 于 2015-3-24 16:29 编辑
中小企业的老板近期打算在公司内部推行员工持股激励机制，以更好的吸引和激励人才为企业创造价值。请问在未上市的公司里如何推行员工持股计划，有哪些注意事项？
作者: billy.liang 时间: 2015-3-24 16:47
本帖最后由 billy.liang 于 2015-3-24 16:48 编辑
这样的专题啃下来：一个小律师所五个人两～三个月的工作量吧，这。。。怎么写呀？
作者: 好学习天向上 时间: 2015-3-24 16:59
billy.liang 发表于 2015-3-24 16:47 
这样的专题啃下来：一个小律师所五个人两～三个月的工作量吧，这。。。怎么写呀？ ...
我是来学习的
作者: 李本仁 时间: 2015-3-24 17:05
好大好大的问题，给你回答这个问题回答详细的话是要收费的！！！给你一个简易的答案吧，不全、仅作为建议意见之类的，具体怎么做真的要去找专业机构！
第一：分红问题。股票代表着持股者由企业盈利分享权力，很多公司不注重分红问题，或者只给高管分。那就没有了全员股份激励的味道。
第二：增持计划。股份代表持股者对公司的权利与义务，持股者因之获取收益。很多股份持有协议里都是具体多少股，按百分比持股的持股人大多是高管。那么对具体股份额度持有者的股份增持计划必须考虑到。否则，刻意设置的减持陷阱，瞒得过一时，瞒不过一世。
第三：员工持股占比问题。后续由于存在上市可能，员工股作为非流动部分还是流动部分需提前约定，其在公司持股比例问题上是个质的问题，要提前注意员工总持股比例问题。
第四：推行员工持股计划，还需注意公司价值评估偏颇问题、股票定价问题、员工持股会权限问题、员工股托管计划、员工持股资格确定问题、员工股份处置问题等等等等N多注意事项，我从没考虑过靠我一人解决员工持股计划的事。
第五：开拓期的持股计划与稳定期的持股计划，完全不是一件事情；绝对不要相信某些人的忽悠。两者之间的差距就像火箭筒与秦始皇的关系一样。
总而言之，员工持股计划是个很好的激励促进工作，但是一定要外委专业人士去做，否则很有可能自己挖坑自己埋。
作者: 好学习天向上 时间: 2015-3-24 17:12
李本仁 发表于 2015-3-24 17:05
好大好大的问题，给你回答这个问题回答详细的话是要收费的！！！给你一个简易的答案吧，不全、仅作为建议意 ...
看来是实实在在的经验，学习一下，没做过听着也很高深啊
作者: 超逸绝尘 时间: 2015-3-25 00:03
我也是来学习的，分果果是最难的。
作者: 学习与充电 时间: 2015-3-25 07:59
这个话题高大上啊。对于没有上司公司可以考虑分红形式来操作或许更好些。股权类还是有局限性。注意形式就是做好红利享受的条件。
作者: 公子无忧 时间: 2015-3-25 08:11
想学习华为?
作者: kilinebush 时间: 2015-3-25 08:13
您可以参照股票期权方式执行；股票期权是指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。股票期权的目的是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。
注意的事项蛮多的：
1、法规，两市都有对股票期权的规定；
2、有效期，一般多位十年；
3、什么情况下给予，比例、行权、转让、继承、失效等等；
本人建议，最好寻求券商等方式来帮助企业设计，毕竟涉及的法律和操作知识面比较广...
作者: 公子无忧 时间: 2015-3-25 08:19
华为搞的全员持股算是非上市公司中很成功的了，但是目前也出现了很大的问题，就是公司做大了后无法上市，另外，任正非个人的魄力也不是一般的大，把公司完全交出来，并不是每个企业的老板都能做到的。而且全员持股对现金流要求很高，固然能很高的激励员工，但是如果企业效益一旦不好，现金流很容易就断了，如果此时员工来要求兑现股票，想想几十年前储户拿着支票堵在银行门口要求取钱的情景吧！
参与过上市公司的员工持股计划，非上市公司的没搞过，关于华为的多少知道点，希望楼主能直播贵公司的措施
作者: 郭冷 时间: 2015-3-25 08:24
李本仁 发表于 2015-3-24 17:05
好大好大的问题，给你回答这个问题回答详细的话是要收费的！！！给你一个简易的答案吧，不全、仅作为建议意 ...
感谢您的宝贵建议！我认为：（1）中小企业老板愿意推员工持股计划，出发点是好的，老板的格局也是值得肯定的；（2）上市公司的“员工持股计划”肯定是全面、系统、专业的，借外力来推动；（3）未上市的中小企业要推行员工持股计划，怎样操作才能够简单高效？有没有一个过渡性的解决方法呢？
作者: 郭冷 时间: 2015-3-25 08:30
billy.liang 发表于 2015-3-24 16:47
这样的专题啃下来：一个小律师所五个人两～三个月的工作量吧，这。。。怎么写呀？ ...
感谢您的关注！您能这样说，那您肯定是懂如何操作。复杂问题简单化，给些实际一点儿的建议吧，谢谢！
作者: 郭冷 时间: 2015-3-25 08:34
学习与充电 发表于 2015-3-25 07:59
这个话题高大上啊。对于没有上司公司可以考虑分红形式来操作或许更好些。股权类还是有局限性。注意形式就是 ...
谢谢您的宝贵建议，分红可以考虑作为过渡性方案。
作者: 郭冷 时间: 2015-3-25 08:41
kilinebush 发表于 2015-3-25 08:13
您可以参照股票期权方式执行；股票期权是指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协 ...
谢谢您的提议
作者: 郭冷 时间: 2015-3-25 08:43
公子无忧 发表于 2015-3-25 08:19
华为搞的全员持股算是非上市公司中很成功的了，但是目前也出现了很大的问题，就是公司做大了后无法上市，另 ...
谢谢您的建议，持股对象肯定是针对核心人员，人数有限，比例是有控制的；因为公司没推过，所以才请教各位前辈、专家、资深人士。
作者: 公子无忧 时间: 2015-3-25 11:29
郭冷 发表于 2015-3-25 08:43
谢谢您的建议，持股对象肯定是针对核心人员，人数有限，比例是有控制的；因为公司没推过，所以才请教各位 ...
如果是这样的话 建议你们换个方式，非上市公司搞员工持股，会涉及到制度制定，财务清算等非常复杂的工作，如果人数不多的话，还不如直接按照每年的盈利进行激励来的简洁。
作者: billy.liang 时间: 2015-3-25 13:27
本帖最后由 billy.liang 于 2015-3-25 17:48 编辑
郭冷 发表于 2015-3-25 08:30
感谢您的关注！您能这样说，那您肯定是懂如何操作。复杂问题简单化，给些实际一点儿的建议吧，谢谢！ ...
股权激励方案是企业的战略措施，企业所属行业（如：互联网金融、互联网教育、互联网平台、制造、贸易等等）、规模（如：人数、业务开展的地域等）、楼主在该企业的角色定位（如：人力资源的、财务的、业务的，不同角度不同的侧重）请明晰一下。
方案涉及～证券、会计、法律、税务、人力资源、企业经营等多个领域的专业知识，方案设计考虑的内容较多，贴图说明：
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作者: 王包子 时间: 2015-3-25 17:26
李本仁 发表于 2015-3-24 17:05
好大好大的问题，给你回答这个问题回答详细的话是要收费的！！！给你一个简易的答案吧，不全、仅作为建议意 ...
分析的好厉害，我们老板也让我想呢，都几个月了，我是一点头绪没有，先学习一下~
作者: zhoujb0109 时间: 2015-3-25 20:34
1、首先考虑股权激励的目的，是为了吸引、保留还是激励，不同的目的会选择不同的方式；
2、其次，要明确股权激励的方式，是期权、期股、虚拟股票、延期支付还是其他的股权激励方式，不同的股权激励方式有不同的优缺点；
3、再次要考虑激励的额度，公司拿出多少份额做股权激励；这一部分要整体考虑股权的问题，控股比例是多少，以后引进PE预留多少，做员工激励的部分是多少。
4、要明确股权激励的对象及对应的额度，如高管是多少、核心技术人员是多少等；
5、要明确激励标的的价格，根据什么样的原则来确定价格，如根据工龄、职位来确定价格等；
6、要确定行权的时间；
7、要确定相关的退出机制；
8、如果是为了激励员工，还要考虑相关的考核标准等。
我们以前采用的是建立一个持股平台，通过设立有限合伙企业从而达到员工间接持股的目的，既有激励的作用，又保障对相关激励对象的控制权，是目前采用比较多的员工持股方式。
作者: 郭冷 时间: 2015-3-26 08:32
zhoujb0109 发表于 2015-3-25 20:34
1、首先考虑股权激励的目的，是为了吸引、保留还是激励，不同的目的会选择不同的方式；
2、其次，要明确股 ...
非常感谢！相关细节还得深入考虑才行。
作者: 郭冷 时间: 2015-3-26 08:37
billy.liang 发表于 2015-3-25 13:27
股权激励方案是企业的战略措施，企业所属行业（如：互联网金融、互联网教育、互联网平台、制造、贸易等等 ...
谢谢您的指导！该企业是建筑工程行业，属于初创期，业务相对稳定，老板想通过股权激励的方式来吸引优秀人才加盟，激励核心员工创造价值。我是HR负责人，这个话题以前有了解一些，不够全面，真要推行，确实有难度。
作者: 郭冷 时间: 2015-3-26 08:41
zhoujb0109 发表于 2015-3-25 20:34
1、首先考虑股权激励的目的，是为了吸引、保留还是激励，不同的目的会选择不同的方式；
2、其次，要明确股 ...
谢谢您的建议，股权激励是否仅适用于上市企业呢？未上市的企业选择哪一种激励方式更适用？该企业目前没有合伙企业，不能间接持股。
作者: 郭冷 时间: 2015-3-26 08:42
王包子 发表于 2015-3-25 17:26
分析的好厉害，我们老板也让我想呢，都几个月了，我是一点头绪没有，先学习一下~ ...
同学，共同关注吧
作者: billy.liang 时间: 2015-3-26 14:08
本帖最后由 billy.liang 于 2015-3-26 15:55 编辑
郭冷 发表于 2015-3-26 08:37
谢谢您的指导！该企业是建筑工程行业，属于初创期，业务相对稳定，老板想通过股权激励的方式来吸引优秀人 ...
谈不上指导，聊聊，互通有无
经营管理层持股激励中，人力资源的责任十分重要～太公要分猪肉了！怎么分是关键。HR价值体现在为“太公”制定几套各种视角、不同权重、不同关切点的方案，供其参考、选择。
激励计划的作用有两个矛盾结合的重点：核心人员激励、吸引外脑。
提供一些原理供参考：利益相关者理论、人力资本产权理论、交易费用理论、盈余管理理论。
提供一些具体的视角供思考：
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作者: 倒带人生 时间: 2015-3-26 14:22
发现现在好多公司都喜欢用这样的方式
作者: zhoujb0109 时间: 2015-3-26 17:59
郭冷 发表于 2015-3-26 08:41
谢谢您的建议，股权激励是否仅适用于上市企业呢？未上市的企业选择哪一种激励方式更适用？该企业目前没有 ...
我说的适合不上市的企业，你去注册一个有限合伙企业就可以了，设定普通合伙人（一般是控股股东信赖的人员）和有限合伙人
作者: hdfangfang 时间: 2015-3-27 08:27
这么高深的问题，需要学习了，通过这件事情我越来越感到复合型人才是多么的重要
作者: 宇一子衿 时间: 2015-3-27 09:30
看了大家跟楼主的意见和建议，我才发现我想的太简单了，真是受教了。
关于这个问题我也从其他角度谈一谈自己的见解，希望对楼主有所帮助。
1、公司是什么类型的公司，如果是有限责任公司，公司未来上市是要进行股份制改造的，也就是说也变成股份有限公司才能上市。
2、老板如果想绝对控股，那么分出的股份理论上最多1/3，而且这1/3中还有一部分是未来上市融资的；当然如果对员工持股加以限制（转让回购），理论上是可以用1/3的股份融资，但需要老板有足够的现金回购。
3、对于我了解的有限责任公司，目前给予每位中高层的股权比例大致也就3%左右，这个要看公司给予股份的人数了。
作者: rainytao 时间: 2015-3-27 10:11
这个话题确实很高大上，没怎么接触，但是目前集团在让我们入股，个人觉得如下几个方面需要注意：
1、确定入股对象，是全员参股还是管理层？比如我们目前只要求管理层入股。
2、是强制性的还是自愿？目前我们是强制性的，但我就非常不乐意，集团高管和分公司高管算下来，大几百人是有的，我想真的强制推行，人员流失是必须的；
3、新入股是不是都是现金股？可否接受实物股或是技术股？若是实物股或是技术股，要如何做评估？
4、若是现金股，是采取增加注册资本进行还是采取原股东转让其部分投资进行？一般多数为后者；
5、员工持股要占多大的比例？达到多大的比例才能起到激励的作用？
6、非上市公司，公司财务状况谁监督？如何监督？
7、员工离职或想退股时，或想股权转让时要如何操作？是否是想退就能随时退？
8、搞清楚企业推行员工持股计划的主要目的，福利型？风险型？还是集资型？
9、如何对员工进行宣传和善后。
貌似很多，林林总总，是个复杂工程。
作者: PrinceHR 时间: 2015-3-27 10:20
虚拟股票，账面价值增值权，绩效单位，股份期权，这些方式可以使用在非上市公司中。实施虚拟股票的公司可能会给公司带来大量的现金支出，所以最好为虚拟股票设立专门的基金；账面价值增值的好处是激励效果不受外界资本市场的异常波动影响，激励对象无需现金付出，但是对企业来说一定要现金流充足；绩效单位要注意的是部分激励往往不是直接发给激励对象，而是转化成风险抵押金，一定年限后再根据激励对象的行为和业绩进行考核后兑现；股份期权要注意的是激励对象购买公司股份后若正常离开由公司根据当时离开时由公司根据当时的评估价格回购，若非正常离开，则所持股份由公司以购买价格和现实评估价格中较低的一种回购。
作者: ccecldh 时间: 2015-3-28 06:50
股票期权主要是拿未来的收益激励现在的骨干好好工作，享有者与老板共享企业发展的成果。
1、股票期权分配的主要是增量部分。企业增长、盈利达到什么状态，从中拿出多少好处的股票给大家，确定总额、比例，分配方式。万科建有激励基金专门用部分奖金买万科的股票帮员工代持。
2、老板对公司不丧失控制权（引入战略投资股权分散例外）。
3、哪些人能享受股票期权激励的界定。与企业发展的主要问题、规模、所处的发展阶段、行业的竞争状况等多种因素有关，一般会对员工进行分类，各类员工享受的权重，单个员工享受的区间等进行测算、评估，拿出框架。
4、员工入股的方式：常见的是效益分享和框架内的折价股票购买，购买的话。
5、股票权利义务的行权。主要是分红，企业战略目标、发展规划的统一等。
6、回购、退出问题。股票的估值，内部转让，员工情况变化引起的回购退出等问题。
7、股票期权协议。
8、推行股票期间要有老板的牵头推动，HR、财务、法务等部门组成专门小组开展工作，增强推动的力量才好避免好事半途而废，将好事办成、办好。
股权激励很专业，自己也在学习，胡乱说几点供参考。
作者: 郭冷 时间: 2015-3-28 19:04
ccecldh 发表于 2015-3-28 06:50
股票期权主要是拿未来的收益激励现在的骨干好好工作，享有者与老板共享企业发展的成果。
1、股票期权分配的 ...
谢谢！这个话题是有些复杂，多方面因素导致很多HR不敢轻易尝试
作者: 郭冷 时间: 2015-3-28 19:09
billy.liang 发表于 2015-3-26 14:08
谈不上指导，聊聊，互通有无
经营管理层持股激励中，人力资源的责任十分重要～太公要分猪肉了！怎么分是 ...
如果要顺利推动该项目，真得借外脑才行呢
作者: billy.liang 时间: 2015-3-28 20:36
本帖最后由 billy.liang 于 2015-3-28 20:40 编辑
郭冷 发表于 2015-3-28 19:09
如果要顺利推动该项目，真得借外脑才行呢
身在其位，也是绝佳的学习机会，多看多学多实践，毕竟以后HR也必将参与或身处其中的
作者: 漫漫其路行 时间: 2015-3-28 20:54
好久没有上论坛了，一上来就看到这种有意思的帖子，可以好好聊聊啊。
虽然是没有充分了解楼主公司具体情况，但是也觉得不是咋们HR不能发挥价值，首先呢是不要被老板提出的专业名词所绕晕，而是回到一些基本问题层面来和老板进行问题界定与解决。
首先楼主的问题里有几个核心词汇要注意：中小型企业，吸引和激励人才，员工持股计划。
中小企业在创业和发展的初期阶段希望能够吸引人才，但是一呢是没有大公司的品牌，二也是没有高额现付的能力，所以中长期的激励是可以充分考虑的，通过中长期的激励给予员工提前的薪酬满足，激发员工向公司共同的目标努力。
那么中长期激励具体是指什么呢：这个在网上可以搜到很多的资料了，也就股票、期权、分红等等。那么我们该选择啥呢？首先我感觉简单的推行常见的员工股权计划是不太现实的，一方面中小企业发展情况不太稳定，财务情况、透明度等都是不足的，员工持股计划对于股票市场、财务透明的依赖比较高，此处推行呢不足以和员工达成清晰的共识，即使推行下去相信会有诸多潜在风险。另一方面股权是个敏感的问题，中小型企业，老板真的有意愿、有必要拿出一部分股票来分享？
所以，简单的股权激励计划是不现实的，但是以中长期激励的手段来满足老板对于核心人才的吸引激励也不是不能实现，但是要对员工区分考虑，我有以下一些想法仅供参考：
1、对于最顶端人才，此种人才，其专业模块、能力、背景，能和老板实现有效的互补，其存在与否对公司发展影响非常之大，建议老板充分考虑真正的股权分析、合伙制的实施，建立核心团队，不然人员难以有效保留，公司是很难持续成长的。这些人要像伙伴般分享，共享最大的蛋糕。
2、对于中间专业人才，此类人员，或是项目专业人才、或是公司财务人力等专业人才，其作用对于公司阶段性的发展非常重要，事关公司阶段性项目、管理的成败，可以以中长期激励的方式，但不需要以股权这样高的成本。比较推荐的是项目奖金和中期回报。项目奖金即以项目关键节点进度作为奖金提成节点，但是要注意延期支付的问题；中期回报例如三年的分红权，比如3年以公司盈利的5%作为几个骨干的分红。对于这些人呢，回报不能太长，要以合作的方式，使之得利于当下又能预见于远期。
3、对于一般的员工：这种咋们都懂了，你给股权不是逗人玩么，有效的完善薪酬、奖金机制，当期工作收入稳定合理，就能留人了。
写了一些，仅供参考啊，总结：中长期激励要对于人员有分层次的对待，设计的时候要在考虑公司成本的前提下，充分考虑人员的感知啊，不然什么激励都是白搭，你说给你10年期的分红能有用么？
作者: spcchenyue 时间: 2015-3-29 10:57
漫漫其路行 发表于 2015-3-28 20:54
好久没有上论坛了，一上来就看到这种有意思的帖子，可以好好聊聊啊。
虽然是没有充分了解楼主公司具体情况 ...
是很久没看到你露面啦，有时间要常回来看看哦。
作者: 郭冷 时间: 2015-3-30 08:33
漫漫其路行 发表于 2015-3-28 20:54
好久没有上论坛了，一上来就看到这种有意思的帖子，可以好好聊聊啊。
虽然是没有充分了解楼主公司具体情况 ...
您的建议很适用，真正站在HR的角度在思考问题，谢谢！公司倾向对第一类人员股权激励，据了解，有的单位实行股权激励是按激励协议方式操作，在协议中明确给予对象、多少比例的干股、收益情况及资格丧失的情况等等（干股与实际的股权应该还是有区别的）；还有的单位实行效益转化，即前三年的分红逐年累计作为股份。
作者: 漫漫其路行 时间: 2015-3-30 09:56
郭冷 发表于 2015-3-30 08:33
您的建议很适用，真正站在HR的角度在思考问题，谢谢！公司倾向对第一类人员股权激励，据了解，有的单位实 ...
干股就是个分红权，累计转化就涉及到股权的问题了，都是企业常操作的方式。
具体操作情况呢，我感觉有两点可以探讨：1、人力资源应该明白自己的管理边界，像前面有人说的，一般的分红奖金方案我们可以制定，涉及到股权问题，不一定请外脑，但是最好拉公司的财务、经营部门一起来完成；2、人力资源一定要把握自己的体系价值，人才激励是一方面，但是要动态的看、连接起来看，因为我们想要的那些人可能一下子不能都配全，内部这种人员培养发展、成长淘汰都应该挂钩到我们激励的方案来，比如一些分红方式的转变节点等等。
恩，第二条我没完全想清楚，不过感觉作为一个公司的人力资源负责人，静态的思考激励、发展都是有问题的，还是要以人力资源整体建设为考虑，动态的设计相关体系，不然各个模块都有无法解决的硬伤。
作者: 郭冷 时间: 2015-3-30 10:16
漫漫其路行 发表于 2015-3-30 09:56
干股就是个分红权，累计转化就涉及到股权的问题了，都是企业常操作的方式。
具体操作情况呢，我感觉有两 ...
我们考虑按累计转化方式操作，具体方案还需仔细斟酌
作者: 来去轻逐舟 时间: 2016-8-17 08:50
公子无忧 发表于 2015-3-25 08:19
华为搞的全员持股算是非上市公司中很成功的了，但是目前也出现了很大的问题，就是公司做大了后无法上市，另 ...
您好，想和您咨询一个问题。员工持股计划中的持有人大会是什么样的一个机构呀？非上市的公司在采取“有限合伙企业代为持股”模式的情况下，这个持有人会议是不是就不存在了？（万分感谢！）
作者: Lizzy116 时间: 2016-9-2 16:24
也想知道
作者: Lizzy116 时间: 2016-9-2 16:30
李本仁 发表于 2015-3-24 17:05
好大好大的问题，给你回答这个问题回答详细的话是要收费的！！！给你一个简易的答案吧，不全、仅作为建议意 ...
好高大上，听的云里雾里，学习了
作者: 山口野狼 时间: 2019-8-12 16:23
首先要看业态和资产情况，再决定是否员工持股，跟风折腾没什么规律
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