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股权激励计划中的时间安排

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电梯直达

楼主

发表于 2010-8-24 14:22:08 |只看该作者 |倒序浏览

本文摘自胡八一博士《股权激励之9D模型》

股权激励计划中涉及的时间，主要包括这么几个：有效期、授予日、授权日、等待期、可行权日、窗口期和禁售期。它们的具体涵义及确定方法，这里将作一详细介绍。
一、有效期
有效期是指获授人可以行使股权所赋予的权利的期间，超过这一期限就不再享有这种特权。这个有效期没有一个统一的规定，一般在2-10年之间。如果要继续施行，那么就需要再次得到股东大会的批准。
此外，如果公司控制权发生变化，已经发放的股权将立即提前全部行使，除非控制权变化后的董事会提供别的方案。
另外一种情况就是，股权获授人结束与公司的雇佣关系时，股权可能提前失效。由于股权激励计划的目的在于激励员工长期努力工作，因而它的有效期一般都较长。
重要提示

鉴于股权在执行时通常都是分阶段实施的，在法规尚不太完善或计划正处于试点的国家，分期实施可能会遇到政策变动带来的负面影响，因而实务上公司倾向于3-6年的有效期。
国外许多公司在有效期中附加一些限制条件，以防止短期行为的发生。如：
1.获授人必须缴纳股权总额1%的押金；
2.获授人行权套现的最短期限不得低于1年；
3.股权的行权数量在有效期内必须匀速进行或加速进行；
      4.每次行权必须经过严格考核后才能进行。
在我国，股权激励计划的有效期从授权日计算不得超过10年。
股权激励计划之所以会规定有效期，是基于以下几方面的原因：
1.法律规定
在美国，无论是股票期权计划还是员工持股计划，都有有效期的规定，前者最长是10年，后者最长是5年。我国相关法律法规也有这方面的规定，有效期最长不得超过10年。
2.激励中的约束
  对激励计划的设置有效期，就可以敦促员工努力工作，争取在有效期内使公司的股价达到一个较高的水平。在这里，计划的有效期就相当于一个时间硬约束。
3.管理的需要
  为激励计划设置有效期，便于计划的管理者统筹安排，规划授权时间表，预测员工行权期，从而提高计划的实施效率，降低实施成本。相反，如果一项激励计划没有到期时间，那么公司就要长久地在这一计划上配置人力、物力等资源，这会妨碍公司的工作效率和发展。
  如何设计一项激励计划的有效期呢？一般来说，计划都会规定一个硬性时间为到期日，这个时间可以是一个时点，例如ⅹⅹⅹⅹ年ⅹⅹ月ⅹⅹ日，也可以是一个相对时期，例如自授予起ⅹ年或自授权日起ⅹ年。

◎ 案例
腾讯公司2007年12月13日晚发布股权激励计划，根据该计划，股权将由独立受托人购入，成本由腾讯支付，计划由采纳日期(12月13日)起生效，有效期为10年。