Ikon 分析师 佟坤： 一周汇市展望 （2010.11.8 - 2010.11.12）

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Ikon 分析师 佟坤： 一周汇市展望 （2010.11.8 - 2010.11.12） - 美元暂时反弹 非美强势不变1. 基本面分析   上周市场中最大的两个风险事件当属美联储利率决议以及美国的非农数据，前者对美元走势形成长远影响，而后者令美元出现短暂反弹。美联储在利率决定后宣布的6000亿美元的量化宽松规模略超预期，为美元后市走势奠定方向。即在美元长期处于低息货币状态下，美国新增购买资产的计划只能继续对美元构成压制，增加的货币流通量可能导致美元继续贬值，只有在货币流通过盛从而产生恶性通胀的危险时，美国才可能重新转向加息轨道，前提还需美国的经济形势发生实质性的好转。所以，当上周末的非农数据大幅好于预期时，非美表现出反弹意愿。但仅凭一期非农较好的数据，就给出美国经济从此峰回路转的结论恐怕为时尚早，美联储资产购买计划至少要持续到明年第二季度，之后还要对实施量化宽松后的效果进一步观察，所以美国在未来2011年度升息的可能性已经微乎其微。如此，美元将始终位于低息货币行列，在其他非美发达经济体已有升息表现的趋势下，低息美元同其他高息货币之间的息差因素也会随时将美元推向融资货币的角色，为此美元将成为遭遇抛售后换取其它高收益货币的牺牲品。   美国已为美元的中长期走势确立基调，但并不排除美元出现阶段性反弹的可能。美元反弹可能至少在下列情况时发生： 一是美国重大经济指标短暂显示利好，削弱了更大规模量化宽松的预期。二是非美地区，特别是欧元区重要经济数据出现利空，带动非美货币兑美元出现阶段性整体下滑。三是世界主要经济地区，如欧、美、亚等出现重大的政治或经济领域的风险事件，美元可能因其避险货币的角色暂时得到追捧。四是当美元持续下跌到相当程度时，技术上出现反弹回调的要求。故美元日后可能呈现出一种区域盘整 - 阶段反弹 - 振荡下行的整体走势，美元距离强势货币的地位已越来越远，除非美国经济能以奇迹般的速度重现辉煌。   因而上周末美元出现的反弹格局恐难持久，预计本周美元在继续升势中终因基本面显示的疲弱而再度转为下行。投资者应在美元出现反弹时注意及时获利了结，之后重新回到美元的空头思路上来。2. 技术分析http://img208.poco.cn/mypoco/myphoto/20101108/09/5514781320101108092605012.gifDXY美元指数上周依然下滑，仅在周末出现反弹，长期趋势线尚未有效跌穿（如图）。预计美指本周仍可能继续反弹，上行阻力初步位于5周均线77.00附近，如能有效上破，美指进一步上探目标可能在78.50水准。但若美指反弹受阻，对5周均线未能形成有效突破，后市恐重归下行。目标首先指向趋势线一带76.00上方，有效跌下76.00支持，美指将再度打开向75.00区域的下行空间。http://img208.poco.cn/mypoco/myphoto/20101108/09/5514781320101108092634011.gifEURUSD欧元上周整体上扬，但周末大幅回落，汇价依然保持在自去年下跌以来的0.618回调位上方（如图），并收于5周均线之上。欧元本周如能守稳在1.4000整数水平之上，后市可望继续上行之路。汇价上行目标依次指向1.4100.1.4200和1.4280的阶段性高点，更高目标可看至趋势线下方1.4400水准（如图）。欧元下方有效支撑在0.618回调区域至5周均线之间，即1.3900 - 1.3970范围内。http://img208.poco.cn/mypoco/myphoto/20101108/09/551478132010110809265909.gifGBPUSD英镑上周强势依旧，汇价已有效突破前期平台（如图），并收于1.6100水平之上。预计英镑本周将在短暂回调后继续上行，下方支撑初步在1.6100一线，强支撑位于1.6000整数关口，英镑守在1.6000之上，升势可望持续。上行目标在突破前期高位1.6300后，初步指向下一阶段性高点1.6450一带。http://img208.poco.cn/mypoco/myphoto/20101108/09/551478132010110809253605.gifUSDJPY美日上周反弹，汇价收于81.00水平之上，但暂时受5周均线压制（如图）。美日周内存在进一步反弹的可能，汇价有效上破5周均线阻力后，上行目标首先指向82.00区域，进而可能继续指向10周均线82.80水平。但美日上行关口重重，之后还将面临84.00和86.00重要阶段阻力区域，如美日不能有效站稳在82.00上方，后市恐重归下行，目标可能再次指向历史低位80.00水准。http://img208.poco.cn/mypoco/myphoto/20101108/09/5514781320101108092428066.gifAUDUSD澳元上周突破平价，汇价强势站稳在1.0100水平之上，但显示超买（如图）。澳元本周回调支撑在1.0100之后为重要的1.0000整数关口，然后是5周均线0.9900水平。澳元只要守稳在5周均线上方，强势格局将可持续，阶段性上行目标可望看至1.0250 - 1.0300区域。http://img163.poco.cn/mypoco/myphoto/20101108/09/5514781320101108092506098.gifXAUUSD黄金上周再创历史新高，触及1400.00整数大关指日可待。但黄金日线图相对强弱指标已显示顶背离（如图），本周黄金在升破1400.00关口后恐将出现回落。下行支撑首先在5日均线1370.00附近，之后为阶段性支撑1350.00区域，更强支持可能位于阶段上升趋势线1340.00水平附近（如图）。